האם בורסה זה קזינו ולמה אסור לעסקים לשחק בבורסה?

המשחק המסוכן של הבורסה הישראלית

בשנים האחרונות ובפרט בתקופה הכלכלית המאתגרת שפוקדת את ישראל, אנו עדים לתופעה מדאיגה: יותר ויותר בעלי עסקים פונים לבורסה כמקור לרווח מהיר. בהיעדר קזינו חוקיים במדינת ישראל, הבורסה הפכה למגרש המשחקים החלופי עבור אלו המחפשים את הריגוש שבהימור.

כיועץ עסקי עם שנים רבות של ניסיון בליווי עסקים דרך משברים ותקופות צמיחה, אני מרגיש חובה להזהיר: הבורסה אינה אלטרנטיבה לניהול עסקי אחראי, ובוודאי לא עבור כספים המיועדים לתפעול העסק השוטף.

האסטרטגיות המסוכנות של "המקצוענים"

בשוק ההון הישראלי התפתחה סצנה שלמה של "מהמרים מקצועיים" המתמחים בזיהוי חברות במצוקה. אלו משחקים משחק מסוכן במיוחד:

1. איתור חברות בקשיים – זיהוי חברות עם יחס סחירות נמוך במיוחד, סימן מובהק למצוקה פיננסית.
2. רכישת אג"ח במחירי רצפה – רכישת אגרות חוב של אותן חברות בהנחות משמעותיות.
3. המתנה להסדר חוב – ציפייה שהחברות יגיעו להסדר עם מחזיקי האג"ח, מה שעשוי להניב תשואה על ההשקעה.
4. השתלטות עוינת – במקרים מסוימים, צבירת פוזיציות אג"ח משמעותיות עשויה להוביל לאפשרות השתלטות על החברה עצמה.

מקרה הבוחן המפורסם של אילן בן דוב והתמרונים בחברות שבשליטתו הפך לסמל של המשחק הספקולטיבי הזה – קנייה, מכירה, הסדרי אג"ח, עזיבת פרטנר – כל אלה יצרו הזדמנויות למהמרים לגרוף רווחים, אך גם סיכונים עצומים למפסידים.

הסכנות שבעירוב עסק ובורסה

במסגרת הליווי העסקי שאני מעניק ללקוחותיי, אני נתקל שוב ושוב בטעויות קריטיות שעסקים עושים בהקשר של שוק ההון:

1. פגיעה בתזרים המזומנים

שימוש בכספים המיועדים לתפעול השוטף למטרות השקעה מסכן את יציבות העסק. תזרים מזומנים יציב הוא לב ליבו של כל עסק מצליח, וסיכונו בהימורים בבורסה הוא צעד לא אחראי.

2. תשומת לב ניהולית מוסחת

כבעל עסק, המשאב היקר ביותר שלך הוא זמנך ותשומת הלב הניהולית. בעלי עסקים המשקיעים שעות במעקב אחר שוק ההון מזניחים את ליבת העסק שלהם.

3. החלטות מבוססות רגש

שוק ההון מעורר תגובות רגשיות עזות – פחד, חמדנות, התרגשות. החלטות עסקיות חייבות להתבסס על ניתוח קר ואסטרטגיה ארוכת טווח, לא על תחושות בטן.

4. הישענות על מזל במקום על אסטרטגיה

בייעוץ העסקי שאני מעניק, אני מדגיש שהצלחה עסקית מבוססת על תכנון, אסטרטגיה וביצוע מדויק – לא על מזל או תזמון שוק.

השקעה נבונה מול הימור

חשוב להבהיר: איני שולל השקעות בשוק ההון באופן גורף. השקעה ארוכת טווח, מגוונת ומנוהלת היטב יכולה להיות חלק מאסטרטגיה פיננסית בריאה. אולם, קיים הבדל מהותי בין השקעה לבין הימור:

המלצותיי כיועץ עסקי

במסגרת הליווי העסקי שאני מציע, אני ממליץ על הגישות הבאות:

1. הפרדה מוחלטת – הפרידו בין כספי העסק לבין השקעות אישיות. כספי העסק מיועדים להשקעה בעסק עצמו.
2. בניית כרית ביטחון – לפני כל השקעה, ודאו שיש לעסק כרית נזילות מספקת לתקופות אתגר.
3. התמקדות בליבה – השקיעו את המשאבים שלכם בפיתוח יתרון תחרותי בתחום ההתמחות שלכם, לא בניסיון לנצח את הבורסה.
4. ייעוץ מקצועי – אם בכל זאת בחרתם להשקיע, עשו זאת באמצעות אנשי מקצוע ולא כתחביב צדדי.
5. אסטרטגיית יציאה – הגדירו מראש את התנאים בהם תממשו השקעות, כדי למנוע החלטות רגשיות.

לסיכום: עסק אינו קזינו

במהלך שנותיי בתחום הייעוץ העסקי, ליוויתי מאות עסקים במסלול הצמיחה שלהם. המצליחים שבהם לא היו אלה שהמרו נכון בבורסה, אלא אלה שהשקיעו בפיתוח מוצר מעולה, בשירות לקוחות יוצא דופן, ובבניית מותג חזק.

עסק מצליח נבנה לאורך זמן, בעבודה קשה, בתכנון אסטרטגי ובביצוע עקבי – לא בהימורים מהירים בשוק ההון.

אז בפעם הבאה שאתם שוקלים "לשחק" בבורסה עם כספי העסק, זכרו: בקזינו, הבית תמיד מנצח. בעסקים, ההצלחה שמורה למי שבונה את הבית, לא למי שמהמר עליו.

דורון עמית הוא יועץ עסקי בכיר המתמחה בליווי עסקי אסטרטגי, ניהול פיננסי והבראת חברות. עם ניסיון של למעלה משני עשורים בליווי עסקים מכל הגדלים, דורון עוזר לבעלי עסקים לבנות אסטרטגיות צמיחה יציבות וארוכות טווח.